D’accord, vous avez sélectionné une entreprise qui semble prometteuse, vous avez effectué votre due diligence, échangé avec d’autres investisseurs, et vous êtes satisfait de la valorisation ; vous souhaitez donc investir.
Mais quel montant investir ?
Il n’existe pas de règle établie en la matière. Vous serez naturellement limité par votre propre appétence au risque, la disponibilité de vos fonds et les montants minimum et maximum que l’entreprise concernée est disposée à accepter.
En réalité, les montants investis par les business angels varient considérablement. Dans certains cas, il peut s’agir de seulement 5 000 £ ; dans d’autres, de plusieurs centaines de milliers, voire de plusieurs millions.
Il y a quelques années, le montant moyen investi par investisseur (le « ticket moyen ») se situait autour de 100 000 à 150 000 £. Cela signifiait que l’investissement en capital-risque était réservé à une catégorie de personnes particulièrement fortunées. Mais ces dernières années, les investisseurs qui plaçaient auparavant ces montants importants (peut-être deux fois par an) ont eu tendance à investir des sommes plus modestes dans un plus grand nombre d’entreprises.
L’idée sous-jacente est bien sûr de réduire le risque en diversifiant son portefeuille.
On dit généralement que, sur un échantillon de dix startups (non pas choisies au hasard, mais considérées comme dignes d’investissement), une ou deux échoueront complètement ; une ou deux connaîtront un succès exceptionnel et généreront d’importants gains ; les autres auront des résultats intermédiaires, entre corrects et satisfaisants.
Ainsi, si vous disposez d’un capital de 100 000 £ à investir dans des startups, vous pouvez tout miser sur une seule et espérer qu’elle fasse partie des 10 à 20 % d’entreprises qui réussissent remarquablement. Vous pouvez aussi partager votre mise en deux et investir 50 000 £ dans deux entreprises. Ou encore, répartir 10 000 £ sur dix entreprises et espérer que les statistiques jouent en votre faveur, les réussites compensant largement les pertes liées aux une ou deux qui échouent.
Les préférences varient selon les investisseurs. Certains estiment que lorsqu’ils croient en une entreprise, ils doivent la soutenir pleinement ; d’autres préfèrent diversifier et ne pas viser des gains isolés trop importants. C’est un choix personnel que vous devrez faire.
De même, certains investisseurs préfèrent simplement placer de temps à autre dans une entreprise qu’ils apprécient et en laquelle ils croient. Il n’existe aucune règle sur le montant ni sur la fréquence des investissements.