De nombreuses personnes, pourtant parfaitement qualifiées, retardent leur implication dans l’investissement providentiel parce qu’il leur paraît mystérieux, complexe et peut-être réservé aux individus extrêmement fortunés. Mais cela ne devrait pas être le cas. De plus en plus de personnes franchissent le pas et découvrent que l’investissement providentiel est bien plus simple et captivant qu’elles ne l’imaginaient.
Un point de friction fréquent pour ceux qui envisagent de se lancer dans l’investissement providentiel concerne la mécanique même de l’investissement. Cette section a pour objectif de démystifier ce processus et de démontrer que la seule raison de ne pas investir en tant qu’ange est de ne pas trouver une entreprise suffisamment prometteuse.
La Mécanique :
En termes simples, investir dans une startup consiste à lui apporter des fonds en échange d’une participation au capital.
Toute la documentation technique et juridique est préparée par les avocats de l’entreprise, et il ne vous reste qu’à remplir et signer les documents qu’ils vous envoient. (Vous pouvez bien sûr demander à un avocat de vérifier que tout est en ordre.)
Comme c’est le plus souvent le cas pour les nouveaux investisseurs providentiels, vous investirez aux côtés d’autres investisseurs plus expérimentés. Si vous avez effectué votre vérification préalable (voir section II.3) correctement, vous aurez rencontré au moins l’un d’entre eux et discuté de l’opération. Si vous investissez dans le même tour de financement, ce sera généralement aux mêmes conditions, et vous pourrez être rassuré en les suivant dans cet investissement.
Ainsi, que vous soyez un nouvel investisseur providentiel ou un investisseur expérimenté, votre principale préoccupation ne doit pas être la mécanique de l’investissement, mais la réalisation d’une vérification préalable complète et pertinente. Le succès ne réside pas dans la capacité à négocier des termes avantageux, mais dans le choix des bonnes startups. Lorsque l’on parle d’un investisseur providentiel à succès, on ne dit pas : « Wow, il a vraiment obtenu une valorisation avantageuse pour lui-même », mais plutôt : « Wow, il a investi dans PayPal ! ». C’est là votre priorité – identifier le gagnant. (Vous pouvez en savoir plus sur la négociation des termes dans la section suivante.)
Cela dit, il est toujours utile (et rassurant) d’avoir une compréhension du déroulement habituel du processus d’investissement. Voici un exemple narratif à la fois instructif et divertissant :
(Il y a bien longtemps, dans une galaxie lointaine, très lointaine…)
L’investisseur providentiel Yoda a terminé sa vérification préalable sur une entreprise de bio-ingénierie prometteuse appelée Kamino Clones Ltd.
Il a recherché les principaux membres de l’équipe et leurs conseillers sur ForcedIn et StarGoogle ; il a vérifié que les affirmations relatives à la taille du marché et à la croissance projetée dans leurs documents commerciaux étaient exactes (autant que possible) ; il a discuté de l’opération avec des investisseurs déjà engagés et d’autres envisageant d’investir dans le même tour ; et il a médité sur l’entreprise sans percevoir la moindre perturbation.
Il est satisfait et confiant, convaincu non seulement qu’il obtiendra un important retour sur son investissement initial de 50 000 crédits galactiques, mais aussi que le succès de l’entreprise contribuera à rétablir l’équilibre de la Force.
Il enregistre un message pour les fondateurs de Kamino Clones Ltd sur son holoprojecteur. L’essentiel du message : faire une offre de 50 000 crédits galactiques, heureux il est.
Le lendemain, il reçoit une réponse du Directeur Exécutif Kaminoan.
L’entreprise serait ravie d’accepter son offre et enverra sous peu les documents nécessaires. En attendant, elle lui demande de confirmer son nom complet et son adresse pour établir le contrat.
Plus tard dans la semaine, l’investisseur Yoda reçoit les documents qu’il télécharge pour lecture.
Le premier document sert à vérifier son identité, et le second est l’accord d’investissement détaillant les conditions de l’opération. Le Directeur Kaminoan a déjà signé l’accord.
Yoda présente l’accord à un ami avocat pour vérifier les conditions avant de retenir son souffle et de signer, cédant ainsi ses précieux crédits. Il demande à un jeune padawan d’attester sa signature. Il scanne ensuite les documents et les renvoie aux Kaminoans.
Ces derniers confirment la réception et lui demandent d’effectuer le transfert via transcepteur subspatial vers le compte de l’entreprise lorsqu’il sera prêt.
Yoda concentre toute son intention positive lors du transfert des fonds. Il reçoit un message confirmant la bonne réception des fonds avec gratitude.
Quelque temps plus tard, Yoda reçoit son certificat d’actions, qu’il archive soigneusement dans les registres du Temple Jedi, dans l’attente du jour (sabres laser croisés) où l’entreprise réalisera sa sortie et où il pourra céder ses parts à une valorisation bien supérieure à celle de son achat.
Comme l’entreprise était enregistrée pour le régime fiscal SEIS, Yoda reçoit le formulaire correspondant quelques mois plus tard.
En dehors de la demande de son avantage fiscal, tout ce qu’il reste à Yoda est de se détendre et de lire les mises à jour régulières sur la croissance de l’entreprise…
(Comment se termine l’investissement ?)
Kamino Clones Ltd croît rapidement et, en raison de conditions politiques tendues, signe un contrat colossal avec la République Galactique pour la construction de ses armées ; la valeur de ce contrat augmente de façon exponentielle à mesure que de nouvelles troupes sont requises pour contrer les menaces séparatistes à travers la galaxie, propulsant ainsi la valorisation de Kamino Clones Ltd vers de nouveaux sommets.
Au sommet de la puissance des armées de clones, Kamino Clones Ltd reçoit une offre de rachat de The Dark Side Ltd, tellement impressionnée par la croissance rapide et les synergies parfaites avec ses propres activités qu’elle est prête à payer n’importe quel prix. Kamino Clones accepte l’offre substantielle et, une fois l’accord finalisé, la valeur des actions de Yoda est réalisée au prix de vente, lui procurant un multiple considérable sur son investissement. Quant à rétablir l’équilibre de la Force…
Évidemment, chaque fois qu’un investisseur investit dans une startup, le calendrier variera légèrement, les documents porteront des noms différents et certaines étapes pourront arriver dans un ordre distinct. Mais, d’une manière générale, l’expérience de Yoda dans cet exemple illustre ce à quoi vous pouvez vous attendre lors de chaque investissement dans une startup :
- Offre émise (par l’investisseur)
- Offre acceptée (par l’entreprise)
- Envoi des documents juridiques et de l’accord d’investissement (par l’entreprise)
- Vérification, signature et retour des documents juridiques et de l’accord d’investissement (par l’investisseur)
- L’entreprise informe qu’elle est prête à recevoir le transfert de fonds
- Transfert des fonds par l’investisseur
- Réception du certificat d’actions par l’investisseur
- Réception du formulaire d’allègement fiscal (le cas échéant)
- Réception par l’investisseur des mises à jour sur l’avancement de l’entreprise
- Sortie de l’entreprise et retour sur investissement important (espérons-le !)
Étant donné la simplicité du processus d’investissement et la facilité avec laquelle vous pouvez suivre des investisseurs plus expérimentés, si vous avez effectué votre vérification préalable correctement, la seule véritable difficulté est de disposer de suffisamment de liquidités à investir (voir section III.3) et de choisir la bonne entreprise dans laquelle investir (voir section II.2).