Il va de soi que les investisseurs cherchent tous à investir dans des startups qu’ils estiment prometteuses. Bien sûr, certains investisseurs privilégieront des entreprises qui correspondent à leurs intérêts ou à leur domaine d’expertise. Mais au final, tous sont unis par la même ambition : soutenir les futurs gagnants.
Ce qui soulève la question – Comment choisir un gagnant ?
La réponse à cette question se décline en trois parties : la première (II.1) concerne le flux d’opportunités (« Deal Flow ») et sera abordée dans cette section ; la deuxième traite de l’évaluation des opportunités (« Deal Evaluation ») et sera développée dans la section suivante (II.2) ; et la troisième partie porte sur la Due Diligence (II.3).
Flux d’opportunités (Deal Flow) :
L’un des facteurs les plus déterminants pour identifier un gagnant est de disposer d’un grand nombre d’opportunités variées parmi lesquelles choisir. Naturellement, plus vous examinez de dossiers, plus vous affinerez votre capacité à repérer les bons investissements. Cela dit, il convient de préciser que les opportunités examinées doivent être d’une qualité suffisante pour que l’expérience soit réellement formatrice.
Où peut-on donc trouver un flux constant d’opportunités de qualité raisonnable à élevée ?
Réseau, contacts et amis :
La méthode traditionnelle consiste à s’appuyer sur ses contacts. Si vous connaissez des acteurs de l’écosystème startup/investissement, qu’ils soient entrepreneurs ou investisseurs, il est fort probable qu’ils vous transmettent des opportunités — surtout si vous les sollicitez. (La Silicon Valley, aux États-Unis, fonctionne largement sur la base de recommandations.)
Plus vous participez aux échanges, plus vous serez inclus dans de nouvelles discussions. Par exemple, si un ami ou un courtier en investissement vous envoie une opportunité, même si vous savez que vous n’investirez pas cette fois-ci, il est important de lui répondre afin de maintenir la conversation ouverte et démontrer votre intérêt et votre implication.
Rappelez-vous que dans la section I.2 « Pourquoi investir en tant qu’ange », Joss Evans explique que la réalisation de Due Diligence sur des entreprises a considérablement élargi son réseau, tout simplement parce qu’elle lui a permis d’échanger avec les bonnes personnes (même par e-mail). En conséquence, il s’est vu proposer des opportunités de plus en plus attractives.
En d’autres termes, plus vous développez et entretenez votre réseau dans ce secteur, plus vous serez exposé à de meilleures opportunités d’investissement.
Plateformes d’investissement d’anges :
L’utilisation de votre réseau, comme mentionné ci-dessus, est la voie traditionnelle, mais elle reste tout aussi pertinente. Toutefois, avec l’essor du réseautage numérique et de plateformes comme LinkedIn, il est devenu plus facile d’élargir son réseau professionnel de manière moins « organique ». Il n’est plus nécessaire de connaître quelqu’un personnellement pour entrer en relation avec lui.
Il n’a jamais été aussi facile d’accéder à des opportunités d’investissement de qualité et à des contacts de startups en ligne, et ainsi d’élargir son réseau personnel comme jamais auparavant. Et vous en êtes sans doute conscient en consultant ce contenu sur un site appelé Angel Investment Network !
De plus, lorsque vous investissez effectivement dans une startup, vous vous positionnez de manière très positive non seulement auprès de l’entreprise cible, mais aussi auprès des intermédiaires, des autres investisseurs rencontrés lors de votre Due Diligence, et des relations de la startup. Une fois cela fait, vous pouvez être certain que de plus en plus d’opportunités se présenteront à vous : d’une part parce que vous aurez élargi votre réseau de manière pertinente, et d’autre part parce que vous serez perçu comme un investisseur sérieux et fiable.
Paul Graham l’a d’ailleurs confirmé lors d’une conférence intitulée « How to be an Angel Investor » donnée à AngelConf en 2009 :
« La meilleure façon d’obtenir de nombreuses recommandations est d’investir dans des startups. Peu importe à quel point vous semblez intelligent et sympathique, les initiés hésiteront à vous adresser des opportunités tant que vous ne vous serez pas prouvé en réalisant quelques investissements. Certaines personnes apparemment brillantes et agréables se révèlent être des investisseurs difficiles à gérer. Mais une fois que vous avez fait vos preuves en tant qu’investisseur de qualité, le flux d’opportunités augmente rapidement, à la fois en quantité et en qualité. »
(Paul Graham est le fondateur de Viaweb (la première entreprise SaaS), acquise par Yahoo en 1998 pour environ 49 millions $. Il a ensuite fondé Y Combinator, qui a financé plus de 1 000 startups depuis 2005, dont Dropbox, Airbnb, Stripe et Reddit. Il sait donc de quoi il parle.)
Événements de présentation et de réseautage de startups :
Le dernier levier pour bénéficier d’un bon flux d’opportunités réside bien sûr dans les événements de réseautage et d’annonces. Lors de ces rencontres, vous pouvez assister directement aux présentations d’entreprises, échanger sur ces opportunités et réseauter avec d’autres investisseurs et entrepreneurs. Ces événements sont souvent l’occasion d’apprendre beaucoup et d’élargir votre réseau autour d’un verre et de quelques amuse-bouches.
Il existe une multitude de ces événements, en particulier dans les villes axées sur l’innovation et les startups. Nous organisons nous-mêmes un événement d’annonces et de réseautage deux fois par an. Pour plus d’informations, veuillez envoyer un e-mail à info@angelinvestmentnetwork.co.uk.
Résumé :
En fin de compte, tout repose sur l’expansion de votre réseau et le maintien de conversations positives avec les acteurs du secteur. Pour résumer, les meilleures façons d’y parvenir sont :
- Événements dédiés aux startups
- Plateformes de réseautage d’investisseurs-anges
- Investissement direct
Et dans tous les cas, c’est la qualité des interactions que vous entretenez qui déterminera l’impact positif sur votre réseau et, par conséquent, la régularité et la qualité du flux d’opportunités qui vous seront proposées.